المثبتـــــات النقديـــــــة وأثرها في فجوة الناتج و التضخم دراسة قياسيــة في بلدان مختارة للمدة ( 1990-2015)
رسالة تقدم بها
 زهراء  يوسف عبـــاس السعدي
الى مجلس كلية الإدارة والاقتصاد- جامعة كربلاء وهي جزء من متطلبات نيل درجة الماجستير في العلوم المالية والمصرفية
بإشراف الاستاذ الدكتور
عبــاس كاظم جــاسم الدعمي

المستخلص

          تطبق معظم البنوك المركزية سياسة نقدية في إطار يوفر لها هيكلا لصنع القرارات المتعلقة بسياستها النقدية فضلا عن تسهيل عملية صنع القرار وايصال هذه القرارات الى الجمهور بسهولة أكبر, وهذا  الاطار او النظام ينطوي على استهداف متغير اسمي معين يتم استخدامه كمثبت للسياسة النقدية بهدف الوصول الى الهدف النهائي وهو الاستقرار في مستوى الاسعار , ويعد مستوى السعر المستقر أو على الأقل معدل التضخم المنخفض الهدف الرئيس لاغلب البنوك المركزية, وتحاول البنوك المركزية أيضا تدنية البطالة وتوجيهها نحو فجوات إنتاجية قريبة من الصفر, ويؤدي الاستهداف المرن للتضخم إلى وضع قواعد تايلور التي تشير إلى مقدار رد فعل الفائدة الاسمية على فجوة التضخم وفجوة الناتج.  ووفقا لذلك نحاول في هذا البحث بيان مفهوم المثبتات النقدية وانواعها وبيان الدور الذي تلعبه في تحقيق الاستقرار في المستوى العام للاسعار من خلال تاثيرها في فجوة الناتج والتضخم فضلا عن اختبار العلاقة بين المثبتات النقدية وفجوة الناتج والتضخم لعينة البحث كندا وكوريا الجنوبية والعراق باستخدام علاقة التكامل المشترك واختبار السببية وتحليل الانحدار فضلا عن تحليل المسار إذ وجد هناك علاقة بين المتغيرات المذكورة لكن تختلف هذه العلاقة تبعا الى قوة النظام الاقتصادي للبلد ومدى تطور سوقه المالي فضلا عن كفاءة وشفافية السياسة النقدية ففي كندا كان اكبر مثبت نقدي  مؤثر في فجوة الناتج والتضخم الفعلي هو التضخم المتوقع ويليه سعر الفائدة اما سعر الصرف فله تأثير ضئيل اذ ان التضخم المتوقع هو المرتكز او الهدف الوسيط للسياسة النقدية لبنك كندا وسعر الفائدة هو هدف تشغيلي مهم لإجراء اتصالات البنك مع الجمهور اما سعر الصرف فهو يتحدد بحسب الطلب في الاسواق العالمية,وبالنسبة لكوريا الجنوبية كان لسعر الفائدة اكثر تأثيرا على فجوة الناتج ويليه سعر الصرف ثم التضخم المتوقع, واكبر مثبت له نسبة تأثير على التضخم هو التضخم المتوقع ويله بنسبة اضعف كثيرا سعر الفائدة اما سعر الصرف فلا يؤثر ابدا في التضخم, اما العراق فكان اكبر تأثير في كل من فجوة الناتج والتضخم هو سعر الصرف.