دور الإدارة في التنبؤ بالفشل المالي للشركات بإطار إنموذج آلتمان
رسالة مقدمة
إلى مجلس كلية الإدارة والاقتصاد جامعة كربلاء – وهي جزء من متطلبات نيل درجة الماجستير في العلوم المالية
والمصرفية
مقدمة من قبل
بلاسم محمد ابراهيم الزبيدي
بإشراف
ا.د طلال محمد علي الججاوي

تسعى هذه الدراسة الى بيان دور الإدارة للتنبؤ بالفشل المالي بإطار إنموذج Altmanللشركات الصناعية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية لما لهذه الشركات من أهمية في كونها رافداً هاماً للبنية الإقتصادية وتأثيرها الكبير على الإقتصاد الوطني من خلال إسهامها الفاعل في دفع عجلة التنمية الإقتصادية والإجتماعية. ووفقاً لما تقدم جاءت هذه الدراسة لبيان دور الإدارة بوصفها متغيراً مستقلاً بمتغيراتها المتمثلة ب(الهيكل التنظيمي والذي يشمل متغيرات فرعية هي} كفاءة الإدارة العليا,فاعلية نظام المعلومات الإدارية ,جودة نظام المعلومات المحاسبية,فاعلية نظام الرقابة الداخلية{,تجنب المحاسبة الإبداعية ومتغيراتها الفرعية كالآتي:}إتساق السياسات المحاسبية,إستقلالية مراقب الحسابات{) في التنبؤ بالفشل المالي بوصفها متغيراً معتمداً بأبعادها التي تمثلت ب(رأس المال العامل الى مجموع الموجودات, الأرباح المحتجزة الى مجموع الموجودات, الأرباح قبل الفوائد والضرائب الى مجموع الموجودات, القيمة السوقية الى مجموع المطلوبات, المبيعات الى مجموع الموجودات). وتم إستخدام الإستبانة كأداة لإستطلاع آراء عيّنة الدراسة ولغرض إختبار الفرضيات تم إستقراء واقع الشركات الصناعية وتهدف الدراسة الى بيان نسب Altman للحكم على نجاح أو فشل الشركات والتنبؤ بالفشل المالي عن طريق تطبيق النماذج التحليلية (إنموذجZ-Score,إنموذج A-Scoreالذي يعتمد على العوامل الوصفية).والشركات الصناعية تعاني من مشاكل في تحصيل الديون وعدم القدرة على إنجاز الأنشطة في مدة زمنية محددة وعدم وعي إدارات الشركات الصناعية بمخاطر تعرض الشركات للفشل في المستقبل وقصور النسب المستخدمة للتنبؤ بالفشل المالي. ولغرض تحقيق أهداف الدراسة النظرية والميدانية تم وضع إنموذجاً فرضياً يحدد طبيعة العلاقة بين أبعاد المتغير المستقل و المتغير المعتمد ومن أجل الكشف عن طبيعة هذه العلاقة فقد تم صياغة عدة فرضيات تم إختبارها بإستخدام وسائل إحصائية متقدمة وتطبيق البرنامج الإحصائي For Windows-Spss18 وتم إختيار عينة قصدية مكونة من(6) وكل ذلك تم التوصل الى مجموعة من الإستنتاجات أبرزها إنّ إنموذج Z-Score إنموذجاً واقعياً للتنبؤ بالفشل المالي وهنالك تأثير ضعيف بين الإدارة وZوذلك لصغر العيّنة وصياغة عدد من التوصيات أبرزها :على الشركات الناجحة بنفس مستوى النشاط على المدى القريب وعلى الشركات المهددة بالفشل تحسين مستوى أداءها وإقامة علاقات طويلة الأجل مع المؤسسات الإستثماريةالكبرى. ونأمل من الله التوفيق والسداد.