مؤشرات التمويل المستدام وتأثيرها في الأداء المالي للشركات
دراسة تحليلية لعينة من الشركات الفرنسية للمدة (2009-2024)
رسالة مقدمة إلى مجلس كلية الإدارة والاقتصاد – جامعة كربلاء وهي جزء من
متطلبات نيل درجة الماجستير في العلوم المالية والمصرفية
تقدمت بها الطالبة: –
إسراء فاروق حميد
بإشراف
الأستاذ الدكتور
علي أحمد فارس
المستخلص
تهدف الدراسة إلى تحليل تأثير مؤشرات التمويل المستدام في الأداء المالي للشركات، خلال تركيزها على
أهمية تبني الابعاد البيئية والاجتماعية والحوكمة ودورها في تحسين الأداء المالي على المدى الطويل،
وتنطلق هذه الدراسة من إشكالية مفادها: ما مدى تأثير مؤشرات التمويل المستدام في الأداء المالي
للشركات؟
واعتمدت هذه الدراسة في الجانب التطبيقي على البيانات المالية في التقارير السنوية للشركات الفرنسية عينة
الدراسة والتي تعمل ضمن قطاعات مختلفة، إذ تم تحليل بيانات هذه الشركات خلال الفترة الزمنية المحددة
(2009-2024)، عن طريق استخدام برنامج البيانات الطولية (Panal data) لتحليل التغيرات السنوية
في متغيرات الدراسة وتم استخدام برنامج Eviews V.12 لبناء نماذج اقتصادية وتقدير العلاقة ما بين
متغيرات الدراسة، تمثل المتغير المستقل بمؤشرات التمويل المستدام الذي شمل الابعاد التالية: المؤشرات
البيئية، والمؤشرات الاجتماعية، مؤشرات الحوكمة، في حين تمثل المتغير التابع بالأداء المالي، وتم اختبار
الفرضيات من خلال نماذج الانحدار المتعدد واختبار (Hausman) لاختيار الانموذج الأفضل وتم
الاستعانة ببرنامج ال Excel لإجراء تحليل وتنظيم البيانات.
وتوصلت نتائج الدراسة إلى وجود تأثير متباين لمؤشرات التمويل المستدام في الأداء المالي للشركات، إذ
أظهرت بعض المؤشرات علاقة عكسية، في حين أظهرت مؤشرات أخرى علاقة طردية مع الأداء المالي،
مما يشير الى اختلاف طبيعة هذا التأثير باختلاف نوع المؤشر، كما بينت النتائج وجود تفاوت في مستوى
تبني الشركات لمؤشرات التمويل المستدام باختلاف نشاطها الاقتصادي وقطاعاتها.
واختتمت الدراسة بمجموعة من التوصيات، أهمها ضرورة تعزيز الشركات لتطبيق معايير التمويل
المستدام، من خلال توجيه رأس المال للاستثمار في المشاريع صديقة للبيئة، وكذلك تحسين برامج الصحة
والسلامة وزيادة مستوى الإفصاح والشفافية، وتحقيق التوازن ما بين الأبعاد الثلاثة للتمويل المستدام بما
يضمن نتائج مالية إيجابية مستدامة على المدى الطويل.
الكلمات المفتاحية: التمويل المستدام، المؤشرات البيئية، المؤشرات الاجتماعية، مؤشرات الحوكمة،
الأداء المالي.
