الباحث :  م .م علاء محسن مطلق الدعمي

في زمن تتسارع فيه الأزمات المناخية والاجتماعية في العراق ، لم يعد الاستثمار مجرد مطاردة للأرباح، بل أصبح مسؤولية أخلاقية وضرورة اقتصادية. اليوم، يطل علينا مفهوم معايير الاستثمار المستدام (ESG) كأحد أعمدة الاقتصاد العالمي الجديد، حيث تتلاقى القيم الإنسانية مع لغة الأرقام، لتصوغ معًا مستقبلًا أكثر عدلاً واستقرارًا. وفي وقت يعصف بالأزمات المناخية والاجتماعية، لم يعد الاستثمار مجرد سباق نحو الأرباح السريعة، بل غدا مسؤولية أخلاقية وواجبًا حضاريًا. إن مفهوم  معاييرالاستثمار المستدام (ESG)، الذي يجمع بين المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، يطل اليوم كمنارة تهدي الاقتصادات إلى بر الأمان، وتعيد صياغة العلاقة بين رأس المال والمجتمع والبيئة على حدا سواء.

لقد أثبتت التجارب العالمية أن الشركات التي تراعي البيئة وتقلل من بصمتها الكربونية، وتلك التي تضع الإنسان في قلب سياساتها، وتلتزم بالشفافية والحوكمة الرشيدة، لا تحصد ثقة المستثمرين فحسب، بل تضمن لنفسها استمرارية في عالم سريع التحول. فالمستثمر الواعي لم يعد يبحث عن الربح وحده، بل عن القيمة التي تترك أثرًا يتجاوز حدود الميزانيات إلى حياة الناس وكوكب الأرض.

إن الاستثمار المستدام ليس رفاهية ولا شعارًا دعائيًا، بل هو رهان المستقبل الآمن للمستثمر العراقي. إنه الطريق إلى اقتصاد يوازن بين النمو والعدالة، بين الربح والمسؤولية، بين الحاضر والمستقبل. ومن هنا، فإن دمج معايير ESG الاستدامة  في السياسات الاستثمارية يجب أن يكون أولوية وطنية وعالمية، لأنه السبيل الوحيد لبناء اقتصاد مرن  قادر على مواجهة التحديات وحماية الأجيال القادمة والشكل ادناه يوضح النمو العالمي لموجودات ESG

على الرغم من وجود  نمو قوي رغم التحديات

تشير أحدث التقارير العالمية إلى أن أصول الاستثمار المستدام المدارة تجاوزت 35 تريليون دولار عالميًا، وهو ما يعادل حوالي ثلث إجمالي الأصول المالية المدارة في العالم، متجاوزة مستويات السنوات الماضية بكثير. ومن المتوقع أن تتواصل هذه الزيادة لتصل إلى ما يزيد على 50 تريليون دولار بحلول 2025 إذا استمر معدل النمو الحالي.

كما أن السوق العالمي للاستثمار وفق معايير ESG في 2024 بلغ أكثر من 28 ألف مليون دولار ويتوقع أن ينمو بأكثر من 19٪ سنويًا حتى عام 2030، مع تزايد الطلب على السندات الخضراء وأدوات التمويل المستدامة.   ويعتبر قطاع الاستثمار المؤثر Impact Investing – وهو جزء من مفهوم ESG الذي يركز على العائد الاجتماعي والبيئي – حقق أيضًا عائدات تقدّر بقرابة 6.4 مليار دولار في 2024، ويتوقع أن يصل إلى أكثر من 19 مليار دولار بحلول نهاية العقد.

 وهناك العديد من التجارب الدولية للاستثمار المستدام ESG .. يمكن تطبيقها في العراق

أطلق الاتحاد الأوروبي التصنيف الأخضر (EU Taxonomy) الذي يحدد الأنشطة الاقتصادية المستدامة. وفي عام 2024، شكلت الصناديق المستدامة أكثر من 50% من التدفقات الاستثمارية الجديدة في أوروبا. وكان التركيز الأكبر على الطاقة المتجددة، حيث ارتفعت الاستثمارات في مشاريع الرياح والشمس بنسبة تفوق 20% سنويًا.

اما الولايات المتحدة فكانت أكبر صناديق ESG المتداولة في البورصة (ETFs) مثل iShares ESG Aware MSCI USA ETF  تجاوزت أصولها 30 مليار دولار في 2025. و بعض هذه الصناديق حققت عوائد سنوية تتراوح بين 8% و12%، متفوقة على مؤشرات السوق التقليدية في فترات التقلب.

كذالك في الأسواق الناشئة (آسيا وأفريقيا) اطلق البنك الدولي بوابة بيانات ESG السيادية لمساعدة الحكومات على دمج الاستدامة في السياسات المالية. اما في الأسواق الناشئة، ارتفعت إصدارات السندات الخضراء إلى أكثر من 120 مليار دولار في 2024، مع تركيز على مشاريع البنية التحتية المستدامة.

لماذا يجب أن يهتم العراق بمعايير الاستثمار المستدام؟

بالنسبة إلى العراق، الذي يمتلك موارد طبيعية هائلة وإمكانات بشرية كبيرة، يمكن أن يكون الاستثمار وفق معايير ESG محركًا قويًا للنمو الاقتصادي والمجتمعي. فاعتماد مبادرات صديقة للبيئة في قطاعات مثل الطاقة المتجددة والمياه والبنية التحتية يمكن أن يقلّل من الاعتماد على النفط وحده، ويجذب استثمارات خارجية جديدة، ويخلق فرص عمل مستدامة لشباب البلاد. كما أن تحسين الحوكمة والمؤسسات المجتمعية وهما جزء من معايير ESG – يمكن أن يعزّز الثقة بين المستثمرين المحليين والأجانب، ويصب في مصلحة الاستقرار الاقتصادي وتصبح الأسواق العراقية بيئة جاذبة للاستثمارات مما يعزز نمو اقتصادي مستدام بدل الاعتماد على الاقتصاد الريعي

في الختام لم تعد معايير الاستثمار المستدام ESG خيارًا بل توجّهًا عالميًا مهمًا يجمع بين العائد المالي والمسؤولية الاجتماعية والبيئية. ومع أن السوق يواجه بعض التراجع المؤقت في بعض المناطق، إلا أن البيانات الطويلة الأجل تشير إلى نمو قوي ومستدام في الطلب على المنتجات المالية الخضراء.
بالنسبة إلى العراق، يمثل هذا النهج  من المعايير فرصة لبناء اقتصاد متوازن، يجذب رؤوس الأموال، ويعزز التنمية الشاملة للمجتمع. الاستثمار المستدام ليس مجرّد استثمار في الشركات، بل استثمار في المستقبل

References

1. Neely, A., Adams, C., & Kennerley, M. (2002). The performance prism: The scorecard for measuring and managing business success. Financial Times Prentice Hall.
2. Neely, A. (2007). Business performance measurement: Unifying theory and integrating practice (2nd ed.). Cambridge University Press.
3. Knight, J. L., & Satchell, S. E. (2002). Performance measurement in finance: Firms, funds and managers. Butterworth-Heinemann.
4. Schoenmaker, D., & Schramade, W. (2019). Principles of sustainable finance. Oxford University Press.
5. Sood, A., Sharma, A., & de Bem Machado, A. (2023). Sustainable finance and ESG investing: Integration and performance. Routledge.
6. Boffo, R., & Patalano, R. (2020). ESG investing: Practices, progress and challenges. OECD Publishing.
7. Berg, F., Kölbel, J. F., & Rigobon, R. (2022). Aggregate confusion: The divergence of ESG ratings. Review of Finance, 26(6), 1315–1344. https://doi.org/10.1093/rof/rfac033