القروض الصغيرة في عصر التكنولوجيا المالية ونظام صيرفة الظل
اعداد طالب الماجستير
مازن محمد علي نجم

Small loans in the era of financial technology and the shadow banking system

بعد نيسان 2003 كان الاقتصاد العراقي منهاراً والنظام المصرفي متخلف من جميع النواحي الإدارية والمالية والخدمية، بسبب الحروب والحصار الاقتصادي وعسكرة الإنتاج، وتورط المصارف الحكومية بعلاقات مالية خارجية وداخلية معقدة ومربكة لها، إضافة إلى انقطاع العراق ونشاطاته الاقتصادية عن التطورات العالمية في جميع المجالات الفكرية والعلمية والمادية. مما أدى الى ضعف الثقة الدولية بالمصارف العراقية، وضعف دورها في النشاط الاقتصادي العراقي والنشاط التنموي.

ومن هنا جاءت ضرورة إعادة النظر بوضع النظام المصرفي في العراق، والقوانين المنظمة لعمله، وتحسين أدائه، وتفعيل دوره في النشاط الاقتصادي والتنموي وتقوية علاقاته الدولية.

ومنذ منتصف عام 2014 والعراق يمر بأزمة اقتصادية ومالية خانقة بدأت بالتصاعد والتفاقم لأسباب موضوعية وذاتية منها سوء الإدارة المالية والفساد المالي والإداري في مؤسسات الدولة الاقتصادية، والتصرف العشوائي وغير المخطط للموارد النفطية المتحققة للأعوام السابقة وعدم وجود الاحتياطي

وهبوط اسعار النفط في السوق العالمية بنسبة 65 % عن اسعاره، وتكاليف ومتطلبات الحرب على الإرهاب واحتلال داعش بحدود 40% من مساحة العراق، وعدم وجود منهجية أو استراتيجية واضحة للاقتصاد العراقي وعدم وضوح الرؤية والتنسيق بين السياستين المالية والنقدية، والاعتماد بشكل كلي ومطلق على الموارد النفطية وعدم قيام الحكومات المتعاقبة على وضع الخطط والبرامج لتنويع الموارد وتشجيع القطاعات الاقتصادية الاخرى كالزراعة والصناعة والسياحة وغيرها من القطاعات الاخرى،

تميزت السنوات الأخيرة بعدة الأزمة المالية العالمية في جانبها المالي بظهور الكثير من المؤسسات المالية التي تتصرف كالبنوك وتعمل بشكل مقارب ولكن لا تخضع لرقابة البنوك المركزية، ويصعب كثيرا والتأكد والتحقق من مدى توافق أعمالها مع القواعد الرقابية النظامية المنظمة للأعمال المصرفية. وهو ما شكل نظام ظل مالي تدار من خلاله وساطات مالية عالية بالمستثمرين الذين يسعون إلى عوائد أعلى ً الحجم والقيمة، كما أنه ينمو بشكل مطرد مدفوعا في عالم منخفض الفائدة، والشركات والحكومات المحلية اليائسة للحصول على قروض، وهو على النظام المالي، وفي نفس الوقت يفرض تحديات جديدة على البنوك المركزية ً ما يشكل خطرا المسؤولة على رقابة وحماية النظام المالي واستقراره.

هنال اشكال ظل المصرفي في ا العراق وهذا يمثل بعض المكاتب لتوزيع رواتب الموظفين او رواتب المتقاعدين او رواتب الضمان الاجتماعي ما تسمى  منافذ الكي كارد هذه المكاتب لها الدور المهم في تسهيل عمليه صرف رواتب الموظفين والمتقاعدين والرعاية الاجتماعية السبب الثاني لأهميتها وانتشارها في جميع المناطق ذات الكثافة  السكانية ويمكن توضيح عمل هذه المكاتب على النحو التالي

كيف يتم انشاء هذه المكاتب يتم انشاء هذه المكاتب عن طريق عمل حساب في المصرف ومن جانب المصرف يأخذ امانات من صاحب هذا المكتب قدرها عشره مليون دينار اقل مبلغ مع وجود كفيل ضامن لصاحب المكتب ومثل إياي هذه المصرف   مصرف الرافدين او الرشيد او TBI

ومن جانب المصرف يقوم بتسليم بطاقه خاصه الى صاحب المكتب تعمل على جهاز خاص لصرف المبالغ عن طريق عندما يقوم الموظف بصرف الراتب يتم تحويل المبلغ من الموظف الى بطاقه هذا صاحب المكتب ويكون عمل هذه المكاتب عملا مستقل ليس له اي ضوابط او اي رقابه خاصه

ما هو نظام الظل المصرفي؟

يعرف نظام الظل المصرفي (: Shadow Banking) بأنه نظام يحكمه مجموعة من الوسطاء الماليين غير البنوك للقيام بخدمات البنوك التقليدية مثل الإقراض؛ حيث إن وظيفتهم تسهيل إعطاء القروض عبر النظام المالي العالمي لكن أعضائهم لا يخضعون للرقابة التنظيمية ويعرف هؤلاء الأعضاء باسم الشركات المالية غير المصرفية (Nonbank Financial Companies) واختصارها (NBFCs) وهو مصطلح يستخدم لوصف الأنشطة الشبيهة بالبنك ولكنها تتم خارج القطاع المصرفي التقليدي، ويتكون نظام الظل المصرفي من المقرضين والوسطاء وغيرهم من وسطاء الائتمان الذين يقعون خارج نطاق الخدمات المصرفية التقليدية المنظمة، كما تنخرط العديد من شركات السمسرة والشركات الاستثمارية المعروفة في نشاط الظل المصرفي.

كيف يعمل نظام الظل المصرفي؟

في النظام التقليدي الخاص بالبنوك تحدد البنوك حجم الإقراض بناءً على حجم الودائع التي تتلقاها وما يمكن أن تقترضه في السوق المالي، وكذلك الأمر في نظام الظل المصرفي، فمثلًا في صناديق الاستثمار يأخذ صندوق الاستثمار الأموال من المستثمرين من خلال إصدار الأسهم في الصندوق بحيث يقوم مستثمروه بشراء هذه الأسهم، ويستخدم الصندوق هذه الأموال لشراء الأوراق المالية مثل السندات الصادرة عن البلد أو شركة ما لخلق عائد استثماري لمستثمريه، فكما يعمل البنك كوسيط استثماري بين المودعين والمقترضين لكسب معدل فائدة محدد، يعمل صندوق الاستثمار كوسيط يربط المستثمرين والشركات لكسب عائد استثماري من خلال جمع الأموال من المستثمرين في صندوق الاستثمار ثم إقراض هذه الأموال للشركات، وبالتالي فإن كيانات الظل المصرفية تعمل كنظام عمل البنوك.

أمثلة على كيانات تشارك في نظام الظل المصرفي

هنالك العديد من الكيانات المختلفة التي تشارك في نظام الظل المصرفي، وفي الآتي بيان لها:

1- صناديق السندات Bond fund: وهي صناديق أسست للاستثمار في السندات وأدوات الدين الاستثمارية الأخرى.

2-صناديق سوق المال Money market funds: وهي نوع من أنواع الصناديق المشتركة التي أسست للاستثمار في الأدوات الاستثمارية قصيرة الأجل عالية السيولة، مثل؛ النقد، والأوراق المالية المعادلة للنقد، والأوراق المالية القائمة على الديون ذات الاستحقاق قصير الأجل، والأوراق المالية ذات التصنيف الائتماني العالي، وغيرها.

3-شركات التمويل Finance companies: وتعرف بأنها منظمات متخصصة لتقديم القروض لشراء السلع والخدمات الاستهلاكية للمستهلكين.

4-شركات التأمين Insurance companies: وهي مؤسسات يتمثل نشاطها التجاري الأساسي في كتابة التأمين أو إعادة التأمين ضد المخاطر التي تكتتبها شركات التأمين والتي تخضع لإشراف مفوض التأمين.

5-المنشآت ذات الغرض الخاص Special purpose entities: وهي منشآت مرخصة بإصدار الأدوات المالية من هيئة سوق الأوراق المالية، وتتمتع بشخصية اعتبارية، وينتهي عملها بانتهاء الغرض الأساسي الذي أنشأت من أجله.

المراجع

البنك المركزي العراقي / المديرية العامة للإحصاء والأبحاث

مفهوم وماهية السياسة المالية http://www.mouwazaf-dz.com/t523 –

↑ THE INVESTOPEDIA TEAM (5/3/2022), “Shadow Banking System”, Investopedia, Retrieved 26/7/2022. Edited.